Ипполит Федорович Богданович родился 3 января 1744 года в семье украинского дворянина сербского происхождения в сельце Переволочном Полтавской губернии. Первоначальное образование Ипполит получил в родительском доме. Но когда ему исполнилось 10 лет, он, в соответствии с традициями того времени, был отправлен в Москву «для приказной службы». И там записан в Юстиц-коллегию юнкером. Так начались годы серьезной учебы и службы.

Когда ему было около 15 лет, то судьба свела его с уже известным писателем того времени Михаилом Матвеевичем Херасковым. Херасков не только приютил талантливого юношу в своем доме, но и привлек его к переводу документов с французского и немецкого языков. Херасков также впервые опубликовал стихи Ипполита Богдановича в своем журнале «Полезное увеселение» и свел его с литературной общественностью Москвы.

В 1761 году И. Ф. Богданович окончил Московский университет с чином прапорщика. И в связи с отменной успеваемостью был оставлен при университете в качестве «надзирающего над классами». Кроме того, он был причислен офицером к Навагинскому полку.

В 1763 году он сблизился с группой дворян-либералов, возглавляемых графом Никитой Ивановичем Паниным, одним из образованнейших людей того времени. Вскоре Богданович начал заниматься журналистской деятельностью, совместно с княгиней Екатериной Романовной Дашковой издавать журнал «Невинное упражнение». А в следующем году по протекции Дашковой перешел в штат младшего Панина – Петра Ивановича и стал служить переводчиком в Иностранной коллегии.

В период с 1766 по 1768 год Богданович по долгу службы находился в Дрездене и исполнял обязанности секретаря русского посольства. По возвращении из заграницы продолжал трудиться в Иностранной коллегии и занимался поэтическим творчеством. В 1775 году он издал собственный журнал «Собрание новостей», в котором высказывал о необходимости смягчения крепостного права и отмены барщины.

Не довольствуясь достигнутым успехом, Ипполит Федорович с 1776 года по протекции университетского друга и директора Академии наук Сергея Герасимовича Домашева начинает редактировать «Санкт-Петербургские ведомости». И эта деятельность продолжалась до 1782 года.

С 1788 по 1796 год И. Ф. Богданович служил в Государственном архиве. Продолжал переводить произведения Вольтера, Ж. Ж. Руссо, Д. Дидро, обогащая отечественную культуру. После смерти императрицы Екатерины II подает в отставку и удаляется из Петербурга в г. Сумы к брату. В 1797 году Ипполит Федорович прибыл в Курск и поселился в доме обеднявшей дворянки Машниной на углу улиц Троицкой и Пастуховской (ныне Пионеров и Белинского).

В Курске он был дружен с графом Г. С. Волькенштейном, содержавшим домашний театр из крепостных. Об этом в своих воспоминаниях пишет Михаил Семенович Щепкин, лично знавший поэта и даже бравший у него книги для чтения. А еще находился в хороших отношениях с курским губернатором А. М. Веревкиным.

Похоронен на Херсонском кладбище.