Вячеслав Александрович Ковалевский родился 26 сентября 1897 года в городе Рыльске Курской губернии в семье священника.

В 1909 году семья Ковалевских перебралась в Москву. Вячеслав поступил в гимназию, а затем в 1917 году – в университет. Но после смерти отца, не окончив университет, Вячеслав Александрович, уехал в родной Рыльск. Здесь в уездном отделе народного образования занимался организацией библиотек, клубов. Наступление армии Деникина прервала эту работу, и Вячеслав вернулся в Москву.

Основы творческого опыта писателя закладывались в городе Рыльске, именно отсюда тянутся нити к автобиографическим эпизодам и прототипам его книг.

В 1930-е годы Ковалевский опубликовал ряд рассказов и по просьбе Максима Горького принял участие в работе по созданию «Истории фабрик и заводов». Итогом этой работы стало то, что в 1939 году появилась историческая повесть «Хозяин Трех Гор», написанная на материалах истории московской Трехгорной мануфактуры и принесшая ему широкую известность.

В январе 1942 года Вячеслав Ковалевский был призван в Красную Армию. В годы Великой Отечественной войны он – интендант 3 ранга, затем капитан административной службы, писатель, лектор, военный корреспондент газеты «На разгром врага» и историограф Первой ударной армии. Принимал участие в Старорусско-Новоржевской, Псковско-Островской, Тартуской и Рижской операциях. Был ранен и контужен. Награжден орденом Красной Звезды, медалями «За боевые заслуги», «За отвагу».

Написал дилогию «Брат и сестра» (1958) и «Не бойся смерти» (1960) – о Героях Советского Союза Зое и Александре Космодемьянских, дневниковую повесть «Тетради из полевой сумки» (1968) и ряд других произведений.

Работал ответственным секретарем секции прозы Союза писателей СССР, состоял членом правления Всесоюзного литературного фонда.

Похоронен в Москве.